關於 FWI 與 FWEG，您可能想知道的事

Free World Investment 透過企業研究，幫助投資者了解股票投資中的地緣政治、國家、供應鏈、收入、政治取態及集中度風險。我們進行企業盡職調查，並將研究結果用於 Free World Efficient Growth 策略。

FWEG 是一項美國股票策略，在 Running Oak Capital 的 Efficient Growth 投資方法上，加入 FWI 的國家風險研究與篩選。策略在尋求長期增長的同時，致力減少投資者未必察覺的地緣政治及集中度風險。任何策略都無法消除投資風險或保證回報。

Running Oak Capital, LLC 是在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司，為 FWEG 提供投資管理基礎、投資組合建構、交易及持續顧問管理。

截至年底，Running Oak 公司整體管理約 8.75 億美元資產：其中約 8.45 億美元為全權委託管理資產，另約 3,000 萬美元透過 UMA 或投資模型提供安排管理，由平台負責交易及再平衡。此數字並非 FWEG 策略的獨立資產，亦不代表投資表現。

Running Oak Capital 以 Free World Investment 名義營運。FWI 提供額外的企業風險研究及篩選；Running Oak 則負責投資管理及執行。FWEG 結合了兩方面的專業。

FWI 研究企業在哪裡營運、供應鏈如何安排、收入來自哪些地區，以及旗下附屬公司與投資。我們也了解企業如何回應政治與制度議題，並從供應鏈、地區收入及政治取態三方面評估風險。詳細評分準則屬自有研究資料。

持有很多股票，不代表風險已經分散。不同企業仍可能依賴相同市場、技術或供應商。因此，我們除了看持倉比例，也會研究哪些共同風險可能令多項投資同時受損。

制裁、出口管制、關稅、衝突、監管、政府干預，以及市場准入受限或供應中斷，都可能影響企業的收入、成本、營運、估值及融資能力。這些風險在事件發生前，未必會在傳統財務比率中充分反映。

不能。研究與分散投資有助識別及管理部分風險，但不能消除市場虧損、個別企業事件、地緣政治衝擊或集中度風險。FWEG 仍是股票策略，投資價值可升亦可跌。

SMA 是為單一客戶管理的投資帳戶。與透過互惠基金或 ETF 集中投資不同，客戶一般直接擁有帳戶內的證券，並可透過託管機構查看持倉與交易。具體條款及功能取決於投資顧問及託管安排。

客戶資產由獨立合資格託管機構持有，而非由 FWI 持有。Running Oak Capital 按照客戶的顧問協議管理投資組合；託管機構則負責帳戶、結單及資產紀錄。

在 Running Oak 的客戶帳戶中，嘉信理財一般不會就標準託管服務另行收費。不過，託管機構或其他第三方仍可能就部分服務或交易收費，例如電匯、電子轉帳、轉讓稅、證券交易服務或其他特定帳戶項目。最終以適用協議及託管機構當時的收費表為準。

大型託管機構對不少網上買賣的美國上市股票及 ETF 提供零佣金，但並非所有交易或服務都必然免費。在某些情況下，仍可能涉及證券交易佣金、監管或交易所費用、碎股價差及其他交易費用。開戶前應向託管機構確認最新收費。

沒有。

合資格的 IRA 及 Roth IRA 資產或可透過 SMA 投資。舊僱主的 401(k) 資產一般可滾存至 IRA；現任僱主的計劃則只有在允許在職滾存時方可轉移。任何轉移前，均應確認資格、稅務影響、託管支援及計劃規則。

相關資料可能會更新，亦視乎帳戶及顧問安排而定。請聯絡 FWI 索取最新策略資料，並與投資專業人士討論。任何決定均應以適用的顧問協議及監管披露為準。